考虑到2021年货币政策会更为宽松，基建投资会因此受益，且2021年行业还会切换到国六标准，所以，2021年的商用车无需过度悲观。

文/《汽车人》张恒

中国2020全年重卡销量162万辆，净增长45万辆，同比增长38%。其中12月的重卡销量预估11.4万辆，同比增长24%，环比下降16%，已连续9个月刷新了当月的销量纪录。成绩不俗，趋势却令人担忧。

不难发现，重卡行业转折点出现在2020年三季度，增速开始出现明显下滑。2020年7月，重卡销量同比增长率到了84%的高点，8月和9月均维持在了77%-80%的水平，而10月增长为50%，11月更低至33%，12月预估是24%，增速下滑趋势明显。

从股市表现来看，A股一汽解放股价最高出现在2020年9月7日，2021年1月7日收盘价为11.19元，累计下跌了27%；中国重汽A股本轮最高价格出现在2020年9月3日，每股价格为45.33元，2021年1月7日收盘价是39.93元，累计下跌了25%。

纵观整个汽车行业的表现，2020年9月份以来，商用车是不如乘用车的，一定程度上可以说明，市场对2021年商用车行业并不乐观。

2020年是重卡行业的销量“大年”，归其原因：一是国三重卡加速淘汰；二是治超监管更严了，激发了市场需求，尤其是高端重卡需求；三是疫情使物流公司和电商加速发展，快递运输需求迅速增长，带动了中高端物流车的销量。

回过头来看，在疫情刚爆发的2020年一二季度，当时市场普遍预计，为了对冲经济下滑，基建和地产带来的投资增速会激增，商用车需求会因此增长。实际上，2020年我国对基建上的投资并不大。原因《汽车人》也阐述了，2020年下半年在金融和实体经济去杠杆的大环境下，地方政府没钱了。事实上，2020全年A股建筑板块下跌了7.9%，也是因为投资总量低于市场预期所致。

这一情况在2021年有可能得以改善。近一个多月来，我国市场利率快速下降，尤其是3月期、6月期、9月期和一年期的同业拆借利率相比2020年下半年的那波上涨，已经跌了差不多一半，一年期的同业拆借利率从3.3%下跌到了3%以下，10年期的国债利率快速向3%靠拢。近日来，沪深两市的成交量连续突破万亿元。在货币宽松的大环境下，基建投资定然会大为受益。

建筑行业的数据显示，2021年第1周专项债发行量为85亿元，同比增长63.2%。

另一个预期建筑业可能回暖的信号是上游大宗商品价格上涨，如铁矿石和焦炭价格的暴涨。商品价格上涨固然是炒作资金在兴风作浪，但这些资金也是在赌2021年需求上涨。

从上述原因来看，《汽车人》认为对2021年的商用车市场无需过度悲观。原因在于：第一，是货币政策由偏紧转向偏松，基建投资将受益；第二，是上游大宗商品价格暴涨，也是下游需求会改善的信号；第三，是国三重卡仍有存量，2021年国三淘汰还会有一定的空间；第四，是工程重卡治超会拉抬工程重卡的总保有量；第五，是重型柴油车将从2021年7月1日起实施国六排放标准，部分需求会因此提前释放

预测2021年的重卡行业将如何不是一件容易的事，毕竟本轮商用车的增长周期是从2016年9月就开始了，一下持续了4年时间。2020年三季度开始，重卡增速开始出现了下滑，但考虑到2021年货币政策会更为宽松，且2021年行业还会切换到国六标准，所以，2021年的商用车无需过度悲观。（文/《汽车人》张恒）

来源：汽车人